Банк России снизил ключевую ставку сразу на 1,5 пункта, до 8%. До этого, в феврале, Набиуллина рекордно подняла ставку на 10,5 п. п. — до 20%. Глава ЦБ сделала это для того, чтобы удержать российскую валюту от девальвации. Сейчас страна сталкивается с противоположной проблемой: рубль чрезмерно укрепился, и его, по заверению экономистов из правительства, необходимо вернуть к курсу 70 рублей за доллар.
Из-за решения ЦБ в ближайшее время многие ставки по депозитам потеряют свою привлекательность. Так считают эксперты Национального рейтингового агентства.
Зачем Набиуллина снизила ключевую ставку до 8%?
Эксперты не ожидали, что Банк России решится на такое радикальное понижение ставки — сразу на 1,5 п. п. Разговоры и прогнозы шли о 9%, максимум 8,5%. Однако экономика России живет в ситуации неведомого ранее превосходства экспорта над импортом, а курс прочно закрепился ниже 60 рублей за доллар, и это расстраивает импортеров.
Продавцам нефти и газа живется хорошо и при низком курсе доллара, однако остальные бьют тревогу: из-за чрезмерного укрепления рубля предприятия работают в убыток. В результате Россию ждут банкротства и массовые увольнения.
Одна из мер по борьбе с крепким рублем — снижение ключевой ставки. Такое снижение ведет к росту доступности кредитов. На рынке появляется больше рублей, что приводит к росту курса доллара. Одновременно низкая ставка способствует оживлению экономики.
Интересно, что снижение ставки 22 июля 2022 года — пятое по счету с февраля. Если рубль в августе не ослабнет при 8%, не исключено, что совет директоров ЦБ снизит ставку до 7%, а потом и до 6%. И в этом нет ничего особенного: год назад ставка вообще была 4,5%.
На решение Набиуллиной повлияли и другие факторы:
- резкое замедление инфляции летом;
- снижение потребления и кредитования.
Иными словами, россияне ничего не покупают из-за высоких процентов по кредитам.
Снижение ставки сразу на 1,5 процентных пункта означает, что ЦБ опасается инфляционных рисков гораздо меньше, чем проблем в экономике из-за укрепления рубля и спада потребления. Как говорится, инфляцией российский народ не удивить, а вот с дефляцией гражданам еще не приходилось сталкиваться!
Как падение ключевой ставки отразится на россиянах
Авторы свежего обзора Национального рейтингового агентства утверждают:
«В ближайшее время обычная ипотека на новостройки и частные дома опустится до 7%. IT-спецы смогут взять ипотечный кредит под 5%. Ставка семейной ипотеки упадет до 6%. Автокредит будет доступен под 9-10% годовых для новых и 10-11% для старых авто. Потребительский кредит выдадут под 9%».
Ставки по депозитам, очевидно, тоже существенно снизятся. Хорошо, конечно, если они останутся на уровне 6-7%, но стоит готовиться к падению до 4-5%.
21 июля доллар стоил шокирующие 55 рублей, а после решения ЦБ по ключевой ставке курс поднялся почти до 60 рублей. Стоит признать, что методы Набиуллиной частично работают. Однако вряд ли у ЦБ получится серьезно сдвинуть курс.
Больше всего на рубль влияет невозможность потратить поступающие в страну нефте- и газодоллары. Импорт западных товаров упал в среднем на 50%, а в некоторых категориях — до 80%. Параллельный импорт налаживается скромными темпами. Это означает, что даже в сентябре курс доллара вряд ли поднимется выше 60 рублей.
Осталось дать еще один прогноз: скорее всего, нас ждет ещё несколько последовательных снижений ключевой ставки в этом году.